Como apagar el fuego con gasolina

Este podría ser el título de las soluciones que están proponiendo los líderes del mundo desarrollado. Es cierto que octubre tiene mala fama en bolsa. Pero después de las grandes caídas sufridas el pasado viernes (España cayó ayer un 9,14% en su peor sesión desde el 29 de octubre de 1987; el descenso semanal superó el 20% en la mayor parte de las plazas europeas y estadounidenses), los dirigentes mundiales no se dan cuenta de que las actuales medidas consolidan la desconfianza general. Las medidas son más de lo mismo: meter cantidades industriales de dinero a un sistema dañado hasta el tuétano, donde los estados compran participaciones de instituciones al borde de la quiebra, debilitando sus arcas y poniendo en riesgo su subsistencia. Otras medidas adicionales son en el mejor de los casos son vagas y decepcionantes, aunque quienes la proponen quieran calificarlas de “audaces y extraordinarias”. Todo esto, claro está, con la bendición del FMI.

El sistema financiero esta carcomido, roto, maltrecho y promete arrastrar a todo aquel que lo quiera ayudar. Es cuestión de tiempo (apenas días) para que la economía real comience a sentir la dureza de la cruel realidad. Es hora de ideas nuevas y revolucionarias. Yo las englobaría en cuatro grandes pilares.

1. Remover la cúpula actual y reempezarla con nueva dirigencia. Una clara conclusión de la crisis actual es que el mundo, Europa y España carecen de líderes a la altura de la situación. Es el momento ideal para que surja un nuevo líder, un nuevo partido, un nuevo grupo.
2. Castigar a los culpables. No es posible que los ejecutivos de AIG se gasten 440,000 dólares en hoteles de lujo y cenas opíparas (con manicura incluida) con el dinero del contribuyente. O que los ejecutivos de Fortis festejen su quiebra con una cena de 150,000 dólares. Tampoco es posible que los promotores inmobiliarios sostengan que prefieren regalar los pisos al banco antes de bajar el precio un 30%. Cárcel a los especuladores y culpables de la situación actual!
3. Repensar los presupuestos. El dinero de los estados deben reestructurase para garantizar los servicios básicos a sus ciudadanos: alimentación, salud, y vivienda básica. El dinero restante debería destinarse a consolidar y aumentar el tejido industrial en lugar de dárselo a especuladores.
4. Predicar con el ejemplo. Suspensión temporal de los sueldos de diputados, senadores, presidentes de comunidades, etc. Eliminación de coches con chofer, asesores, y demás lujos de funcionarios de alto vuelo. Esto sin dudas revolverá la confianza.
   

Cual es tu propuesta?

Dr. B

Quien está haciendo dinero con la crisis?

Hoy quiero cambiar un poco la visión derrotista de las últimas entradas y comentar aspectos positivos de las crisis. Como dije al inicio de este blog, en toda crisis hay oportunidades. Entonces la pregunta natural es: Quien está haciendo dinero hoy con la crisis? He encontrado los siguientes ejemplos:

1. Un restaurante en San Diego que se llama Sarah's Smash Shack y que tiene la particularidad de que los comensales pueden romper platos y vasos contra el piso o las paredes para descargar el stress. Así los americanos prefieren abandonar los cafés con leche de Starbucks de $4 el vaso o las cenas de Sushi y gastar $10 más en una cena donde te dejan eliminar energías rompiendo vajilla.
2. La venta de cajas fuertes. Según un artículo de Reuters, un vendedor de cajas fuertes en Francia ha estimado que sus ventas aumentarion más de un 40% desde la quiebra de Lehman Brother. Lo curioso es este aumento en las ventas se ha producido en todos los tipos de de cajas, desde las que compra el hombre de a pie de 30 cm. Y que cuestan menos de 100 euros hasta las cajas de casi dos metros que salen casi 20,000.
3. Nassim Taleb. El autor del libro “Black Swan” pronosticó que esta crisis pasaría en el 2006. Es más, lo hizo con nombre y apellido, indicando que Fannie Mae estaba sentada en un barril de dinamita a punto de explotar. Hoy Taleb da conferencias por todo el mundo (por cierto, estará en Barcelona en unos días - Thanks Frabrizio for the tip) y cobra aproximadamente unos 60,000 por presentación

Me gustaría agregar a esta lista uno más. Los blogs que tratan la crisis…lamentablemente no ganan ni un duro. Conoces algún ejemplo? Cuéntanos

Dr. B

PD: Me olvidaba, mi amiga Judith, quien está en la Universidad de Michigan, me ha comentado que un grupo de expertos se reunirá a discutir la crisis y la sesión podrá seguirse por internet en el siguiente link:

Ross Panel Tackles the Financial Crisis: What Happened? Why? What's Next?

Creo que es una buena oportunidad para todos los interesados en el tema

Zuper ZP al rescate

Hoy las bolsas parecían el electrocardiograma de un ataque cardíaco. A pesar de los recortes de la UE y EEUU en los tipos (medio punto) en una acción conjunta e inesperada, las bolsas mostraron una de las sesiones con mayor volatilidad en la historia. En el resto del mundo la cosa no está mejor. Islandia a punto de quebrar como estado e Inglaterra nacionalizando gran parte de sus bancos.

Y España? Bueno, menos mal que lo tenemos a Zapatero (o ZUPER ZP como lo llaman los amigos). Anunció que España garantizará depósitos hasta un monto de 100.000 euros y que se creará un fondo de ayuda que comprar solo “activos de buena calidad”. Pero los mercados no le creen…ni yo tampoco. Esto será a costa de mayor deuda estatal, mayor deficit. Ese dinero debería guardarse para los tiempos díficiles que se avecinan. Para colmo de males el FMI anunció que España sufrirá en 2009 su primera recesión en 15 años.

La cosa no pinta bien. Medidas y más medidas para tratar de recuperar la confianza de los inversores, pero de momento las bolsas siguen cayendo a plomo. En el fondo es un problema de confianza. Ya nadie cree a los políticos, a los expertos, ni a los bancos. La perdida de confianza, será solo temporal? O hemos entrado en una espiral que nos llevará a un nuevo orden?

Si despues del super salvataje de ZP, aumentos de garantías de depósitos y recorte de tasas, la bolsa cae un 6%, antes del viernes se viene un default masivo y el corralito global. Es lamentable lo que está sucediendo y nuestros gobernantes andan dando vueltas como pollo sin cabeza.

A mi me gustan las analogías. Creo que los gobiernos del mundo se pueden comparar con aquel médico que se entrega al máximo por salvar a un paciente en estado grave. Se están esforzando pero lamentablemente no se dan cuenta que el paciente ya no respira.

Se vienen tiempos duros muchachos, mejor abrigarse.

Dr. B

Hijo de una jirafa cornuda

Hoy no he tenido tiempo de hacer el resumen diario. Sólo decir un par de cosas. Primero, la bolsa en USA ha vuelta a caer más de un 5%, con notas destacables como el Bank of America que cayó "solo" un 25%. Mientras tanto, para aquellos que decían que los estados no quiebran, mirad a Islandia. Ha tenido que pedir dinero a los rusos de urgencia para nacionalizar el segundo banco más grande y sostener así su economía que depende fundamentalmente de los servicios finacieros. Con este panorama mi predicción es que mañana será un día dificil...mejor quedarse en casa.

En segundo lugar quería destacar las declaraciones del presidente de USA, el nunca bien ponderado, George Bush. En sus últimas declaraciones dijo lo siguiente:

"Yo siempre he creído en el mercado, pero esta vez me han convencido, el gobierno debía actuar de una manera contundente, y fui al Congreso para pedir que aprobara un plan de rescate"

Pobre hombre, lo han convencido, tan ingenuo. Me voy a dormir indignado...algunos no son mas que hijos de una jirafa cornuda.

Dr. B

Las sillas del Titanic

No se cual es tu opinion pero a mi esta crisis económica me recuerda al Titanic cuando se enfrenta a ese enormme iceberg y algunos miembros de la tripulación (no los altos comandantes) lo vieron antes de chocar y avisaron a grito pelado. Pero el capitan del Ticanic ignoró los avisos. Es más, el sostenía una y otra vez que el barco era “inhundible”. En lugar de hacer caso a los avisos de peligro, el capitán ordenó reacomodar las sillas de la cubierta…algo obviamente superfluo.

¿No tienes la sensación – oscura y amarga – que durante el último año aproximadamente es exactamente eso lo que banqueros y políticos han estado haciendo? Mover las sillas de la cubierta del mercado financiero global (es decir, el Titanic)? Desde la caída de Lehman algunos más han tomado conciencia pero la orquesta sigue tocando en el salón principal mientras algunos siguen bailando. Sin embargo, algunos ya han comenzado a echar mano de los botes salvavidas…pero lamentablemente la ética se ha perdido. Aquí nadie gritará “Niños y mujeres primero”, sino “Sálvese quien pueda”. Y lo peor es que no habrá salvavidas para todos!

Esperemos que no entre el pánico. Esperemos que el hombre de a pie no decida sacar todos sus ahorros del banco y guardarlo debajo del colchón. Aquí en España se cuestionaba si había crisis. "Crisis? Donde? Eso es en Estados Unidos" nos decían. Hoy lamentablemente nos dirigimos directamente hacia el iceberg y me da la sensación que es demasiado tarde para girar el timón…Sálvese quien pueda!

Dr. B

Cuarto lunes negro consecutivo…y la sombra de la crisis del 30 acecha

Ni el Plan de rescate financiero aprobado el viernes en Estados Unidos, ni los mensajes tranquilizadores lanzados este fin de semana por los máximos mandatarios de la Zona Euro, ni la garantía de todos los depósitos en 7 países Europeos (Alemania, Suecia, Dinamarca, Islandia, Irlanda, Austria y Portugal -- España para cuando?), nada ha servido para calmar los ánimos de los inversores. De hecho, todo lo contrario. Rusia cayó más del 14%, el Bovespa tuvo que suspender sus operaciones en dos oportunidades y Wall Street perforó los 10.000 puntos, cayendo a valores que no se veían desde 1999.

Por su parte, Europa no se pone de acuerdo con la política de respaldo de depósitos y cada cual establece lo que mejor le parece generando más incertidumbre. En Europa, Londres cayó un 8.5%, Paris un 9.8% y en España el Ibex cayó más de un 6%...lunes negro una vez más.¿Cómo es posible que haya tanto incapaz suelto? ¿Cómo es posible que esos sean nuestros dirigentes? ¿Cómo es posible que toleremos su estupidez?

A mi lo que más me ha preocupado del día de hoy es el rescate a medias del Hypo Real Estate. Este banco no es un banco pequeño ni una caja regional. Estamos hablando de unos de los que pertenecen al Dax 30, comparable con el BBVA o Santander (aunque las comparaciones son odiosas).

Que pasa con los Bancos en España? Hay que tener en cuenta que la suspensión de pagos en julio de Martinsa-Fadesa convirtió en dudosos créditos de los bancos españoles por un valor de más de 9.000 millones de euros. Según los últimos datos, la cifra asciende ahora a 40.840 millones de euros!!, un 2,22% del total de préstamos. A medida que aumenta el índice de desempleo (ya ha superado el 11%), y dado que otros grupos inmobiliarios sobreviven gracias al apoyo de los consorcios bancarios, se incrementa la posibilidad de que el índice de préstamos dudosos se dispare en los próximos meses...hoy han anunciado que la morosidad ha aumentado en más de un 10%! La tensión derivada de la crisis crediticia internacional y del estallido de la burbuja inmobiliaria en España comienza a hacer mella en los bancos españoles.

Para captar inversores y reforzar sus bases de capital, algunas entidades ofrecen intereses de hasta un 8% a los nuevos clientes. Banesto ha llegado ofertar coches gratis y ciclomotores a particulares que contraten depósitos sin intereses a largo plazo. De momento, dicen que la solidez de instituciones más grandes como Santander y BBVA no se cuestiona…pero por que caen sus valores entorno al 8%? Que miedo!

Dr. B

Aprobado...y ahora que?

Luego de varios días de incertidumbre, se aprobó finalmente el "bailout" o plan de rescate. Sin saber muy bien para que servirá todo ese dinero, de que manera se utilizará, y (lo más importante) si será suficiente, Europa no se hizo esperar, y los líderes del llamado G4, integrado por Francia, Alemania, Reino Unido e Italia, acordaron en París apoyar a las entidades que operan en esos países y no lograron escapar a la crisis (eso si, castigando a los responsables...menos mal!). Ambas iniciativas no parecen más que un remake del "New Deal", resultando en el fin de un paradigma en el que el mercado "todo lo podía". La mano invisible no parece haber resuelto los problemas y ahora la mano se está metiendo en el bolsillo de los contribuyentes. A pesar del "baile de los millones", la bolsa no termina de creerselo y el Dow cae casi un 2% (aunque el Ibex un poco más ingenuo sube el 3 y pico). Todo este escenario está decorado con el culebrón del momento: la pelea entre los bancos Citigroup y Wells Fargo por la adquición del malavenido Wachovia, en una muestra más de falta de responsibilidad y ética corporativa...y pensar que éstos van a ser los que reciban el dinero del contribuyente!

Hay un problema que supera al de la bolsa y que para mi es clave. El problema que veo es que tras el colapso de los bancos, que arriesgaron su dinero sin tener demasiado control sobre sus transacciones perdiendo cualquier posibilidad de mantener la liquidez, los gobiernos tuvieron que inyectar cientos de miles de millones de dólares. Con los nuevos planes de salvatajes, los gobiernos deberán continuar haciéndolo para que esta crisis impacte lo menos posible en la economía real y, así, evitar estragos. Sin embargo, nadie se cuestiona la vialidad de los gobiernos...hasta cuando podrán los estados rescatar a estas entidades financieras mal gestionadas al tiempo que mantener los débiles pilares de la economía real (empleo, industria, inflación)?

Mi sensación es que no por mucho tiempo. Y la razón es simple: los estados no tienen recursos infinitos. Basta mirar lo que está pasando en el estado de California, donde el "Governator" Arnold Schwarzenegger ha pedido en una carta a Paulson (Henry para los amigos) que compre deuda del estado más poblado de USA por valor de $7 billones de dólares, ya que el mercado está seco y no consigue financiamiento. En caso de negarlo, se prodrían producir suspensión de pagos y... de salarios!! Algunos rumores sostienen que varios ayuntamientos españoles se encontrarían en una situación similar, metiendo miedo a los empleados públicos, quienes tradicionalmente pensaban que tenía su salario "asegurado" de por vida.

Mientras tanto, el ministro Solbes (ese que decía que no había crisis sino desaceleración) declara que lo que mas le preocupa es "el rapidísimo incremento de la morosidad". Como decía la mulatona Celia Cruz "Aquí nadie se salva"

Dr. B

¿Está en riesgo tu puesto de trabajo por la crisis financiera?

Esta pregunta me la realizan unas 10 veces al día amigos, familiares…inclusive enemigos! (para esto últimos la respuesta es invariablemente la misma: SI).

Históricamente, las recesiones afectan aquellos trabajadores menos cualificados y las empresas conservan a los que poseen habilidades únicas y por lo tanto más difíciles de reemplazar. Sin embargo, esta crisis parece ser más democrática en este sentido debido a los límites en el crédito. Si una empresa tenía previsto abrir una planta de alta tecnología con equipo sofisticado pero no encuentra fondos para financiarlo es poco probable que pueda contratar trabajadores cualificados.

Obviamente, los puestos de trabajo en los sectores de banca, servicios financieros, construcción e inmobiliarias tendrán un impacto directo ya que toda esta crisis tiene sus orígenes en el mercado inmobiliario y en su financiamiento. Pero el daño puede extenderse a otros sectores. Las industrias que dependen de clientes que utilizan créditos para comprar sus productos (concesionarias de coches por ejemplo) son especialmente vulnerables.

Por los tantos, aquellas industrias de bienes “durables” pueden sentir fuertemente el impacto. Que significa esto para ti? Bueno, las preguntas claves que debes hacerte son:

1. Tu empresa necesita fondos para invertir en nuevas plantas para competir con los rivales?
2. Los clientes de tu empresa utilizan créditos para adquirir los productos o servicios ofrecidos?
3. Tu empresa tiene negocios con otras empresas en los sectores directamente afectados?

Si las respuestas a todas estas preguntas es SI, tu puesto de trabajo está en riesgo.

El resumen diario: como fue hoy? Bueno, tranquilo, todo tranquilo. El Ibex se recuperó y el nuevo plan de salvataje se comenzó a discutir en el Senado de los Estados Unidos. Proyectos similares se han propuesto en Europa. Sin embargo, tres indicadores me inquietaron:

• El precio de la vivienda cae tres puntos
• La venta de coches cae en septiembre un 32,2%, el peor dato de la historia
• España presenta la mayor subida del paro en la UE (11,3%)
• Sube el Euribor (y por lo tantos las hipotecas)

Como lo ves? Como lo encararías?

Dr. B

La calma que precede a la tormenta

Hoy los mercados han dado un pequeño respiro y recuperaron una parte de lo perdido ayer, al menos en USA (El Ibex subió menos de un 0,4%). Para el lector desprevenido, esto puede ser un signo de recuperación; puede pensar ingenuamente que “hubo mucho ruido y pocas nueces”, que los periodistas son unos “exagerados” y que todo vuelve a la normalidad. Sin embargo, hay varios elementos a considerar que indican que esta aparente calma puede traer tormenta.

Primero, no es raro que el mercado se recupere posterior a una gran caída. En las últimas décadas, el índice S.& P. ha caído más de 6% solo en unas pocas ocasiones (ayer cayó casi un 9%). En promedio, el índice siempre se ha recuperado un 3,5% al día siguiente. Por lo tanto, lo que hoy ocurrió entra dentro de lo normal.

En segundo lugar, no hay que olvidar que el plan de rescate NO fue aprobado. Esto significa que las necesidades de dinero por partes de las entidades financieras no han desaparecido. Por el contrario, han aumentado. Los pocos bancos que tienen fondos para prestar han incrementado las tasas de interés a corto plazo, llevando las tasas interbancarias a los niveles más alto de la historia. Aún con intereses altos, estos bancos no prestan y el único origen de fondos son las inyecciones de los bancos centrales.

Tercero, hay que recordar que hoy la bolsa asiática cayó significativamente, la rusa tuvo que suspender temporalmente las actividades, el gobierno irlandés salió al cruce en un ambiente de desconfianza y amplió las garantías de fondos depositados a 100,000 euros (por cierto, por que en España es solo de 20,000? Es el mínomo exigido por la UE - ver cuadro comparativo debajo) y los gobiernos de Bélgica, Francia y Luxemburgo tuvieron que inyectar 6.400 millones de euros para salvar a Dexia.

Cuarto, las empresas siguen anunciando despidos, suspensiones y recortes. Otras compañías no llegan ni siquiera a eso. Por ejemplo, el periódico The New York Sun, rival de The New York Times, cerró ante las dificultades para encontrar respaldo financiero en momentos de incertidumbre económica.

Quinto, en España se comenzó a discutir los presupuestos para el 2009, los cuales son continuistas, con una mayor presión impositiva, y desconectados de la situación actual. Tratando de desviar la atención de los presupuestos, el vicepresidente segundo y ministro de Economía, Pedro Solbes, ha afirmado que los ciudadanos pueden estar "muy tranquilos" porque sus ahorros no corren peligro…a mi estas declaraciones me dan cualquier cosa menos tranquilidad.


A pesar de la relativa calma, hay pocos motivos para ser optimistas en cuanto al futuro económico mundial y español…por lo menos, así lo veo yo.

Dr. B

Que hacemos con nuestro dinero?

Muchos amigos y conocidos me preguntan que hacer con los ahorros? Yo no soy asesor inversionista (ni me gustaría serlo en estos momentos) pero creo que hay lugares donde NO podemos dejar nuestros ahorros, a saber:

1. La bolsa - Si bien los precios de algunas acciones han tocado mínimos anuales, nadie sabe con certeza si se ha tocado fondo o es posible caer más (yo creo que sí). Asi es que mejor alejarse de la bolsa.
2. Los bancos - El lugar natural donde la mayoría de las personas guardan sus ahorros. Sin embargo, las quiebras de grandes instituciones y las fuertes caídas de las supervivientes, hacen dudar sobre la viabilidad del sistema financiero en su conjunto (ver entrada anterior "corralito global"). En especial, tener cuidado con aquellos bancos que ofrecen intereses muy por encima de la tasa de interés de mercado...esos bancos son los que más dinero necesitan y por lo tanto más vulnerables.
3. Ladrillos - La inversión en inmuebles es una de las predilectas por parte del pueblo español. Sin embargo, el crédito indiscriminado, el espíritu especulador y otros ingredientes han llevado a una burbuja inmobiliaria histórica. Los precios de las viviendas seguirán cayendo por lo que no parece un lugar atractivo.

Algunos expertos sugieren dos alternativas:
1. Bonos del estado - En principio es de suponer que los estados son los últimos en quebrar. Si quiebran los estados, bueno, que nos pille confesados. El problema aquí es bonos de qué estado/s son apropiados. Tradicionalmente los bonos de Estados Unidos eran los más fiables. Pero hoy como está la cosa yo no apostaría por ellos.
2. Oro - El oro ha subido significativamente durante los últimos años despues de pasar casi una década en torno a los 400 dólares la onza...hoy está a casi a 900. Algunos analistas sitúan el valor del oro en 1000 dólares a fin de año y en 1500 en dos años- Hoy por hoy, el oro toma el relevo al petróleo como valor refugio.

En este estado de gran incertidumbre, es díficil hacer recomendaciones...tal vez lo más seguro sea guardarlo en en el colchón!Aunque algunos ni siquera pueden pensar en esto... aun deben el colchon!!

Opina: que harías con tu dinero?

Dr. B

A los mercados no le gusta los lunes

Hoy se ha producido un batacazo histórico en Wall Street tras ser rechazado el famoso "bailout" o plan de rescate. El Dow Jones se derrumba casi un 7% y registra la mayor caída en puntos de su historia. El Ibex se ha desplomado un 3,88% y pierde los 11.000 puntos, mientras que el FTSE londinense cayó un 5%, el DAX de Fráncfort, un 4,2%, y el CAC parisino, un 5%. El Merval argentino perdió casi 9% y el Bovespa brasileño, que suspendió las operaciones por media hora, cedió casi 10 por ciento.

Como si esto no fuese suficiente, los bancos siguen cayendo, esta vez en Europa. Los gobiernos de diferentes países han tenido que salir al rescate del gigante belga Fortis, el británico Bradford & Bingley (B&B) y el alemán Hypo Real Estate. Por su parte, el mayor banco japonés, Mitsubishi UFJ, tendrá un 21% de Morgan . Otro banco belga, Dexia, también se encuentra con problemas y parece ser el próximo de la lista.

Y España? Bueno, es cuestión de tiempo. Hoy el Ibex rompió la barrera psicológica de los 11.000 puntos. Morgan Stanley advierte que lo peor está por llegar en España. Y el grupo ING, donde un gran número de españoles confían sus ahorros, cayó un 20% por el temor a que sea arrastrado por la crisis que atraviesa Fortis Bank, ...y tu, donde tienes tus ahorros?

Dr. B

El baño de sangre continúa (II)

Hoy domingo (!), el Gobierno británico ha anunciado que nacionalizará el banco Bradford & Bingley (B&B), nueva víctima de la crisis financiera en Reino Unido tras la nacionalización del banco Northern Rock.

B&B es el octavo mayor banco del Reino Unido y el primero en préstamos "buy to let" (se conceden para comprar un inmueble y alquilarlo). En el primer cuatrimestre de 2008 registró unas pérdidas de diez millones de euros. De este río revuelto podría aprovecharse el Banco Santander...alguien se anima a predecir quien será el próximo?

Dr. B

El baño de sangre continúa...

La crisis a la que nos enfrentamos se ha cobrado una nueva "victima", esta vez es el banco "Washington Mutual" (WaMu), el cual tenía 119 años de vida. La bancarrota de WaMu es nada mas ni nada menos que la mayor quiebra de un banco en la historia norteamericana!!! Si bien ha sido adquirida por JP Morgan, cabe preguntarse que pasará con el resto de los bancos y con el sistema financiero en su conjunto.

La quiebra de WaMu engrosa la lista de bancos que durante la última semana hemos visto colapsar. El gobierno de los Estados Unidos ha "nacionalizado" instituciones veneradas como Fannie Mae, Freddie Mac y AIG. Lehman Brothers ha desaparecido y sus pedazos vendidos por céntimos; Merrill Lynch ha sido comida por el Bank of America, y hasta Goldman Sachs ha cedido a las fuerzas del inversionista Warren Buffett.

La próxima entidad en la mira es el Wachovia, banco por el cual entidades como Banco Santander, Wells Fargo y Citigroup han mostrado interés en comprar. Lo cierto es que actualmente el sistema financiero se ha congelado. Los bancos ya no prestan dinero, y la gente comienza a temer por sus ahorros...

Problamemente esta secuencia de quiebras no sea mas que el comienzo del fin. Es así como terminará la historia del capitalismo moderno?

Dr. B

De rodillas

Según el New York Times, Henry Paulson, secretario del Tesoro, medio en serio medio en broma, clava una rodilla en el suelo e implora a la presidenta de la Cámara de Representantes (Nancy Pelosi), al ver que el proyecto de los $700 billones no llegaba a buen término. Mirándola a los ojos le dice que salve el proyecto: "No lo tiréis abajo". Pelosi contestó burlonamente: "No sabía que eras católico"...Yo me pregunto, será que lo único que nos queda es rezar?

Dr. B

Tropezamos de nuevo...y con la misma piedra!

Lo peor del caso es que esto se sabia desde principios de los 30...la depresión fue culpa de la especulación. Durante el periodo que se denomino "la danza de los millones" (a finales de los 20) los bancos, inversores, e individuos tomaban dinero prestado a bajo coste, compraban acciones sin margen, o sea sin colateral y con poca inversión, y mientras todo iba para arriba pues estupendo...pero cuando se cayo el chiringuito en el año 30 se dieron cuenta del rollo...en realidad es una pirámide. Nada nuevo aquí, lo único es que la tecnología lo ha complicado muchísimo mas (creo que realmente nadie entiende lo de "derivatives") y hay muchísimo más interdependencia. Creo que el problema se remonta a la ideología de Reagan quien se vanagloriaba que "el gobierno es el problema, no la solucion"...pero el capitalismo no funciona sin un sistema regulatorio en donde todo el mundo cumple con ciertas reglas del juego. Yo creo que esto va para mal, y lo lamentable es que cuando las cosas en USA van mal, en otros países (con cierto retardo) las cosas se ponen muchísimo peor. En USA por lo menos hay recursos, vamos que $700B (o $10 K por familia) no lo aguanta ningún otro país.

Dr. B

Corralito Global?

En diciembre del 2001, se produjo en Argentina una restricción a la extracción de dinero en efectivo de plazos fijos, cuentas corrientes y cajas de ahorro, mundialmente conocida como "corralito ".

El objetivo que se perseguía con estas restricciones era evitar la salida de dinero del sistema bancario, intentando evitar así una corrida bancaria y el colapso del sistema. El resultado fue que miles de familias vieron literalmente ahogadas ya que se restringió bruscamente la liquidez monetaria, paralizando el comercio y el crédito, rompiendo las cadenas de pago y asfixiando a la economía (tanto formal como informal).

Yo me pregunto si una situación similar podría replicarse a escala mundial? Que ocurriría si todos fuesemos al banco a reclamar nuestro dinero? Que pasa si se apoderada el pánico en la gente y todos el mundo sale corriendo a los bancos para meter el dinero debajo del colchón? Al final Argentina va a ser pionera en el tema...será el modelo a seguir?

Dr. B

Que es lo que dice Paulson???

El secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Henry Paulson Jr., presentó su discurso a la presa la semana pasada (18 de septiembre 2008). Hice un pequeño análisis de su discurso para ver que palabras utilizaba más. En la imagen de arriba se ve que aquellas palabras de mayor tamaño son las más repetidas...alguien puede encontrar la palabra crisis? Compara el discurso de Paulson con el de George Bush (abajo)...crisis? Donde?

Dr. B

Bailout en perspectiva

Sabes cuanto son $700 billones (mil millones) de dólares? Aquí van algunos números para poner el plan en perspectiva

• $695.4 billones: PIB de Taiwan. Si el "bailout" fuese un país, sería la economía número 21 del mundo.
• $653 billones: coste de la guerra deIraq (hasta el momento)
• $515.4 billones: el presupuesto para 2009 del Pentágono
• $59.2 billones: el presupuesto para 2009 en educación en Estados Unidos (casi 12 veces el bailout!)

Aun no lo ves claro?

• Implica que cada hombre, mujer y niño de Estados Unidos saque de su bolsillo casi $3000...o $150 dólares por cada habitante de la tierra
• Son aproximadamente unos 15 millones de Mercedes, 25 millones de Volvos, o 150 millones de coches de Europa del Este
• Llevaría una década gastarlo todo si cada segundo se gastasen casi $2000 dólares
• Segun Unicef, necesitaría solo $2.5 billones para evitar la muerte de millones de niños alrededor del mundo por enfermedades comunes. Esto es aproximadamente una 300ava parte del bailout

Yo me pregunto, realmente queremos dar a los especuladores de Wall Street todo ese dinero después de haber sido ellos quienes llevaron a esta situación?

Dr. B

Bienvenidos!

Hola a todos!

El objetivo de este blog es monitorear la evolución de la crisis financiera mundial que nos afecta a todos. Los recientes eventos nos obliga a prestar mayor atención a los distintos indicadores que nos ofrece la economía espanola, europea y mundial. También analizaremos alternativas y posibles vías de solución. Si bien este proyecto ha sido creado originalmente para que académicos españoles expresen sus opiniones respecto a la crisis financiera, invitamos a todos aquellos interesados a compartir sus ideas, experiencias y opiniones.

¿Quieres intergrar el gabinete de crisis de este blog para monitorear y aportar ideas sobre la crisis? inscribete aquí y pon tu propuesta. Nuestra idea es formar el foro mas importante de la web para el seguimiento de la mayor crisis en la historia de la humanidad.

He decidido incluir el símbolo chino de crisis, ya que contiene dos elementos fundamentales en cualquier evento de esta embergadura: el peligro, inherente en toda crisis, pero tambien la oportunidad, que surge de los momentos difíciles.

Una vez más, bienvenidos!

Dr. B